Giovedì, 9 aprile 2020
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ECONOMIA E FINANZA

BMPS, ricerca ed analisi: Weekly Corporate and Financial Monitor del 29 gennaio 2013

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Il Weekly Corporate & Financial Monitor elaborato dall'Area Research, Intelligence & Investitor Relations di Banca Monte dei Paschi di Siena

montedeipaschiBN250Principali rating action dell'ultima settimana:

Settore Finanziario
− ROYAL & SUN ALLIANCE INSURANCE: Confermato rating ad ‘A-’, outlook stabile (Fitch)
− CHUBB CORP: Confermato rating ad ‘AA-’, outlook stabile (Fitch)
− GENERALI: Confermato rating ad 'A‘, outlook negativo. Rimosso Creditwatch negativo (S&P)

Stati sovrani, Regioni e Provincie:
− CIPRO: Downgrade rating a ‘B’ da ‘BB-’, outlook negativo (Fitch)

Settore industriale:
− GENCO: Downgrade rating a 'CC‘ da 'B-‘, rivisto outlook a ‘stabile’ da ‘positivo’ (Fitch)

I Corporate CDS 5 anni America ed Europa sotto osservazione
Le variazioni rilevate nel corso dell’ultima settimana sui prezzi dei Corporate CDS europei e americani mostrano una prevalenza di ribassi, con poche eccezioni di segno contrario più diffuse in Europa, dove spiccano i rialzi del CDS Norske Skog (Carta e Prod. Forestali), a 1.528bps, e del CDS United Utilities, ai massimi a 142bps (+31bps in sette giorni). Compresi fra i +18bps sul CDS Finmeccanica e +9 sul CDS DSG gli altri incrementi registrati nell’ultima settimana. Tra i CDS che segnano invece i recuperi più consistenti SAS (Linee Aeree), -78bps nell’ultimo mese. In evidenza nel settore Edilizia il CDS Grohe Holdings, ai minimi a 360bps. Tra i Corporate italiani sotto osservazione il CDS FIAT scende a 560bps, livello che non toccava da agosto 2011. Anche in America prevalgono nettamente i ribassi, con alcune eccezioni. Il CDS JC Penney aumenta di 56bps (+95bps da fine dicembre), e tocca i 1.070bps. Continua ad allargarsi (+41bps nell’ultimo mese) anche il CDS Quest Diagnostics ai massimi da ottobre 2011 a 124bps. Tra i CDS che la scorsa settimana avevano fatto segnare i maggiori aumenti, Dell recupera 25bps, scendendo a 397bps, mentre nel settore Metalli/Minerario al decremento di 13bps del CDS US Steel si contrappone un pari aumento sul CDS Alcan, ai massimi a 83bps. Indici Cross Over in leggera discesa: iTraxx prezza 419bps, CDX a 85bps.


WeeklyCorporateFinancialMonitor400Stati sovrani: CDS Trend
Come sette giorni fa, anche nell’ultima settimana sono state poche le variazioni osservate sui prezzi dei CDS Governativi, tutti caratterizzati da una sostanziale stabilità. Tra i Sovrani Europei fa eccezione il CDS Italia, segna un modesto incremento (+6bps) che porta il prezzo a 235bps. +4bps sul CDS Spagna a 254bps. Tra i Sovrani Emergenti continua invece a salire (+17bps nell’ultima settimana) il prezzo del CDS Slovenia, ora a 260bps, così come segna un ulteriore rialzo il CDS Sud Africa, +9 a 162bps. In America prezza 45bps il Governativo Usa, stabile rispetto all’ultima rilevazione, mentre sui Sovrani latino americani il CDS Argentina sconta un incremento di 127bps, che riporta il prezzo oltre i 2.000bps (2.035bps) dopo il parziale recupero delle ultime settimane. In calo di 29bps il CDS Venezuela, a 614bps. Tra i Sovrani sotto osservazione il CDS Cile mantiene il prezzo più basso, 67bps. Il Paese ha ricevuto da Fitch la conferma del rating ad ‘A+’, con outlook stabile.


mpslogo260Banche Europa e USA: CDS Trend
In linea con quanto rilevato sette giorni fa, aumentano ancora i prezzi dei CDS bancari italiani sotto osservazione. BMPS guida i rialzi con un incremento di 57bps, che porta il prezzo a 454bps, seguito dal CDS Banco Popolare, +36 a 388bps. Medesima variazione (+16bps) sui CDS Unicredit e Intesa, saliti rispettivamente a 297 e 268bps. Rimangono invece sostanzialmente stabili o segnano un lieve ribasso nell’ultima settimana i prezzi di tutti CDS bancari europei sotto osservazione, con la sola eccezione dei CDS delle portoghesi Banco Com. Portugues e Banco Esp. Santo: aumento di 13bps per entrambi, prezzano rispettivamente 393 e 382bps. Tra i CDS bancari americani prevalgono invece le diminuzioni. Spiccano in particolare nell’ultima settimana i -18bps sul CDS Morgan Stanley, sceso a 138bps, e i -11 di Goldman, a 133bps.
 
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